过去一段时间，DEX 的创新机制层出不穷，特别是在 Uniswap v3 核心代码版权商业保护到期后的两个多月里，针对 Uniswap v3 流动性的创新 DEX 更是遍地开花。而最近一个名为 Range Protocol 的交易平台引起了 Bitbili 的注意：根据 DefiLlama 在 5 月 30 日发布的数据显示，Range Protocol 在 Ethereum、Arbitrum、Polygon、 BSC 上的锁仓量已达到了 161 万美元。
Uni v3 的真正功能没有被发挥？
Range Protocol 是一个为被动流动性提供者在主动流动性管理的去中心化交易平台（例如 Uniswap v3）上提供流动性管理基础设施的协议。不同风险偏好的流动性提供者可以获得被动收益，而主动流动性管理者可以在 Uniswap v3 等交易平台上制定策略。
通过建立非托管金库的链上资产管理基础设施，Range Protocol 允许金库经理通过透明的链上执行来运行复杂的自动化策略。总之，Range Protocol 的资产管理金库为做市商和交易伙伴提供了基础设施，使他们能够在集中的流动性资产管理机制之上运行各种策略。
目前，Range Protocol 已推出了第一款产品，即在集中流动性 AMM 之上的自动流动性管理保险库，支持的 AMM 包括：Uniswap v3 、Pancakeswap v3 、Quickswap v3。
Range Protocol 认为，当前的一些协议（如 Arrakis、Gamma 等）正在尝试将主动流动性管理的复杂性抽象为被动流动性提供者的功能。目前的论述更多地集中在通过可互换的 LP Token 包装来激励 Uniswap v3 流动性，但实际上仍然使用了与 Uniswap v2 相同的激励模型。在这个过程中，大多数非软链接配对的储藏库通常具有非常宽广的价格范围，从某种程度上来说，这又再次复制了 Uniswap v2 的情况，并没有完全实现和发挥出 Uniswap v3 的真正功能。
与此同时，Range Protocol 认为去中心化交易平台的创新通常试图平衡交易者和流动性提供者的体验。所有人都承认的是，Uniswap v3 在引入集中流动性和主动流动性管理的概念方面是极具革命性的，这有助于提高资本效率，为交易者提供更深入的流动性。
然而，从另一方面来看，Uniswap v3 也存在问题，例如对零售型流动性提供者来说，理解和获得可持续收益更加困难，因为其中存在更高的风险。最近关于 Uniswap v3 的讨论也突出了流动性提供者面临更高临时损失风险的问题。Range Protocol 的目标是解决这个问题，让流动性提供者能够更有利可图地参与，换句话说，Range Protocol 希望将有利一方的天平平衡倾向流动性提供者。
Range Protocol 如何提升 LP 收益？
为了适应不同风险配置的流动性提供者，Range Protocol 提供了一项分级策略服务。高级分级为流动性提供者提供由主动流动性管理者设定的固定收益。初级分级将在储藏库的资产上具有第二位权，并根据储藏库的回报提供可变收益。
此外，Range Protocol 的另一个重要创新点或许在于流动性增强策略，即为项目团队提供更深入的流动性，以实现最高的资本效率。
过去一年中，我们看到了关于 Uniswap v3 流动性提供者面临巨大流动性风险的讨论，但被动的流动性提供者仍然对他们实际获得的回报存在很多困惑。因此，Range Protocol 与私人市场制造商和交易伙伴紧密合作，探索如何在一定程度上支持流动性提供者。Range Protocol 目前与 Tokka Labs 合作的 v1 策略，专注于以下关键优化：
1. 使用波动率预测模型在趋势市场期间保持被动状态：
在市场大幅波动时，损失最大的往往是流动性提供者。其他主动流动性管理存储库始终保持在 Uniswap v3 池中的活跃流动性。因此 Range Protocol 对如何通过在趋势市场中保持被动状态来优化 LP 的回报进行了广泛研究。
2. 维持金库的基础资产敞口：
流动性提供者的基准是他们通过提供流动性而获得的回报，而不仅仅是持有现货资产。当 Range Protocol 的流动性在池中主动部署时，Range Protocol 的策略旨在通过优化无常损失、非永久性损失和再平衡成本之间的平衡关系，维持金库对基础资产的敞口。
在被动窗口期间，Range Protocol 会维持整个池子的基础资产敞口（例如 ETH USDC 池子中的 ETH 敞口）。这样做可以减少储藏库回报与基础资产价格波动的相关性，并为在 Uniswap v3 池子上实现单侧抵押提供基础。
3. 使用可信任的 RFQ 报价优化再平衡：
其他主动流动性管理的储藏库之所以选择在较大范围内提供流动性（Arrakis）或者不进行对冲并期望市场均值回归特性（Gamma Narrow Vaults），其中一个重要原因是，如果运行在 Uniswap v3 池子上的储藏库受到激励，所有理性的流动性提供者都会通过储藏库提供流动性，以免错过激励。但是这也导致储藏库可能成为池子的一个重要部分。
为了优化再平衡，Range Protocol 使用了可信任的 RFQ（请求报价）报价方式，创建了一种订单支付模型，使得不同的 PM（私募市场制造商）和套利机器人可以通过提供及时流动性来高效进行再平衡，而无需信任。这样一来，我们就能够在较窄的价格范围内提供流动性，并获得更多的交易费用。
从上至下分别为：价格和流动性范围 ；头寸中 USDC 的百分比；回报
上面的插图展示了 Range Protocol 策略在同一时间窗口内的优化效果。与仅持有现货资产相比，该策略的表现为+1.99%。Range Protocol 的概念验证策略的钱包地址是：0xC41Af85502Fc24fc1e645B1082BAA73851970a67。
实际回报与现货持有对比
发展阶段及 Tokenomics
据官网显示，Range Protocol 的团队成员包括金融工程师和 web3 开发人员，在加密货币方面拥有丰富的交易经验。同时，Range Protocol 目前正在与第一个战略合作伙伴 Tokka Labs 合作，在 Uniswap v3，Pancakeswap v3 和 Quickswap v3 之上进行主动和被动策略。当前主动策略已经上线。被动策略处于内部测试阶段，也将很快上线。
在 Tokenomics 上，Range Protocol 分配了 77.5% 给社区，团队 10%，营销、顾问和战略伙伴 2.5%，私售 7.5%。
RNG 分布
Bitbili 提醒：Range Protocol DAO 的治理 Token RNG 暂未发布，目前任何自称为 Range Protocol 销售的 Token 都可能是网络钓鱼诈骗，相关内容建议关注 Range Protocol 的官方社交媒体。
文章来源于互联网:Range Protocol：v3 LP们的自动流动性管理保险库